Partimos de los 8 candidatos que pasaron el filtro económico (Q1 + Q2) y les aplicamos las dos preguntas cualitativas del método de Juan Salgado: foso defensivo (Q3) y tokenomics + incentivos de grandes holders (Q4). Esto es lo que queda cuando se aplica el método completo.
Aprueban las 4 preguntas del método BSB de forma limpia
Q3 (foso defensivo) y Q4 (tokenomics) aplicadas a cada uno
Comunidad forjada con airdrop legendario (31% del supply al retail) e incentivos continuados. L1 propia + orderbook on-chain de baja latencia. Competidores reales (dYdX, GMX, Jupiter Perps) pero HYPE domina por producto + comunidad + ejecución.
Caso de manual. NUNCA levantó dinero de VCs. 0% del supply a fondos privados. Equipo con vesting largo, sin desbloqueos masivos pendientes a corto plazo. Una de las tokenomics más limpias del mercado.
El MOAT más brutal del sector. Network effect, base de desarrolladores, asentado como settlement layer de toda la liquidez DeFi y stablecoins. Competidores (Solana, alt L1) no amenazan el dominio en el corto-medio plazo.
Distribución descentralizada desde el ICO de 2014. Sin VCs grandes con presión vendedora hoy. Emisión post-merge mínima, neutralizada (o superada) por el burn en periodos de actividad alta. Tokenomics madura.
Referente DeFi en stablecoin descentralizado. USDS/DAI es uno de los mayores stables no centralizados. Brand consolidado + treasury enorme. Competidores reales (Frax, Liquity, Ethena) pero Sky mantiene cuota.
DUDOSO. Tokenomics complicada por el rebrand MKR→SKY (1:24.000) y el plan Endgame con SubDAOs que diluye atención. No hay VCs vendiendo masivamente, pero el roadmap es opaco y los holders de MKR tradicionales han estado confusos.
Líder de lending DeFi. Brand fuerte + integraciones en todas las L2 + lanzamiento de GHO (stable propia). Morpho está creciendo rápido y es una amenaza real a vigilar, pero el foso defensivo de AAVE sigue siendo sólido.
Supply muy distribuido tras la conversión LEND→AAVE. Los VCs originales llevan años fuera. Sin presión vendedora estructural. AAVEnomics 2.0 (aprobada 2025) refuerza la tokenomics con buybacks formales y reduce el papel inflacionario del staking.
Pasaban el filtro económico pero caen en Q3 o Q4
Cuota dominante en transferencias de USDT en chain barata. Es el riel de pago de stablecoins en mercados emergentes. MOAT real pero más operativo que tecnológico.
DESCALIFICATORIO. Justin Sun y entidades cercanas controlan una porción enorme del supply. Concentración brutal + historial de movimientos opacos. Una mala tokenomics anula todo lo anterior.
MOAT debilitado. Polygon PoS perdió relevancia frente a L2 nativos de Ethereum (Arbitrum, Base, Optimism, zkSync). El pivote a CDK y AggLayer es prometedor pero todavía no traduce a captura de valor clara.
Tokenomics razonable, distribución amplia tras la transición MATIC→POL. Sin VCs presionando.
MOAT enorme: L1 con mayor actividad real en memecoins, NFTs, DEX. Network effect creciente, ecosistema vivo. Foso defensivo sólido.
DESCALIFICATORIO. Históricamente, gran cantidad de SOL estuvo en manos de Alameda/FTX (vendidas progresivamente), Multicoin y otros VCs tempranos con cost basis bajísimo. Aunque mucho ya circula, la inflación de emisión a validators sigue siendo presión vendedora estructural.
MOAT débil. La estrategia delta-neutral de Ethena es replicable y otros proyectos están copiando el modelo. La barrera real está en los acuerdos de custodia y la escala, pero no es un foso defensivo profundo.
Unlocks fuertes pendientes en 2026 con grandes asignaciones a fondos y al equipo. Presión vendedora estructural elevada. Tokenomics que premia al protocolo, no al token holder.
El embudo completo: 72 → 12 → 8 → 4 → 3. Tres tokens en todo el top 100 capaces de defender que cumplen revenue, captura, foso y tokenomics simultáneamente, todos con datos verificables.
Y conviene recordar lo que dice Juan al final del vídeo: esto no significa que los demás no puedan subir. Significa que para batir a BTC a largo plazo, el ratio riesgo/beneficio de tener una posición concentrada en estos tres es mucho mejor que diversificar entre la masa.