Ethereum: ¿estamos en 2018 o en 2022?
La tesis de Benjamin Cowen (Into the Cryptoverse, 19-jul-2026), contrastada con datos reales de TradingView · CryptoNews, 22 de julio de 2026
1 · Las altcoins no tienen por qué hacer suelo cuando lo hace Bitcoin. En 2022, Ethereum lo hizo antes.
En noviembre de 2022 Bitcoin perforó su mínimo de junio. Ethereum no lo acompañó: su mínimo de noviembre (1.071 $) quedó por encima del de junio (880 $). El suelo de Ethereum ya estaba hecho desde verano.
2 · Pero en 2018 fue exactamente al revés: Ethereum rompió primero.
Bitcoin defendió los 6.000 $ hasta noviembre. Ethereum no aguantó: perdió su soporte ya en agosto (250 $, nuevo mínimo de ciclo) y volvió a romper en el último trimestre, hasta los 80,9 $ en diciembre.
Y ojo, porque 2026 se parece estructuralmente a 2018: mínimo en febrero, máximo decreciente en mayo y barrido del mínimo entre finales de junio y julio. Cowen añade un matiz: la participación social hoy (0,25 en su indicador) es la de julio-2018, no la de 2022 (0,5). Si no hay nadie para comprar, las altcoins pueden ceder en agosto como entonces.
3 · Julio de año de midterms: con Bitcoin es fiable. Con Ethereum, una ruleta.
Julio suele ser un buen mes en años de elecciones intermedias; los meses de antes y de después, no. Con Bitcoin el patrón se repite limpio. El problema es lo que viene después para Ethereum:
| Bitcoin, retorno mensual | Mayo | Junio | Julio | Agosto | Septiembre |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | −19% | −15% | +21% | −9% | −6% |
| 2022 | −16% | −37% | +17% | −14% | −3% |
| 2026 | −4% | −20% | +13%* | ¿? | ¿? |
* Julio de 2026 aún no ha cerrado (dato al 21-jul). En 2018 y 2022 Bitcoin hizo lo mismo: subir en julio y devolverlo en agosto-septiembre. Ethereum, en cambio, hizo dos cosas opuestas:
De ~500 $ a 80,9 $. Aún te quedaba por delante casi toda la caída.
Pagaste ~1.005-1.070 $ con el mínimo (880 $) ya visto en junio.
4 · Los dos caminos para Ethereum: −40% o −80%. Cowen espera algo entre medias.
Medido desde un máximo hipotético de julio (~2.000-2.100 $): una caída tipo 2022 (−40%) llevaría a Ethereum a la zona de 1.200-1.300 $, barriendo el mínimo de abril-2025 (1.386 $). Una tipo 2018 (−80%) sería el desastre: ~400 $. Cowen no cree en el −80%, pero tampoco en quedarse en el −40% justo, porque la participación social es más baja que en 2022.
- Las tres zonas de compra del canal —1.435, 1.193 y 989 $— cubren exactamente ese escenario intermedio: 1.435 $ es el barrido del mínimo de abril-2025; 989 $, el colchón por si se tuerce del todo.
- El calendario importa más que el nivel: Cowen no espera la caída ahora. La ventana de debilidad va de agosto a octubre. Antes, Ethereum puede seguir subiendo.
- Y la clave estratégica: Ethereum es la pista para todo el mercado. Si en agosto-octubre aguanta como en 2022, buena señal para Bitcoin y para todo. Si rompe como en 2018, ya sabemos lo que les puede pasar a los demás.
5 · Frente a Bitcoin: la media de 20 meses lleva todo el ciclo diciendo que no.
El ciclo pasado, Ethereum solo «volvió a la carga» contra Bitcoin cuando superó esta media en cierres mensuales — y no lo logró hasta 2020, el año electoral. Hoy el par está siendo rechazado exactamente ahí: máximo de julio 0,0298 contra media en 0,0299.
6 · Y cada 3 meses, la banda semanal repite el mismo mensaje.
Mediados de enero, mediados de abril, mediados de julio: tres empujones del par ETH/BTC hasta la banda, tres rechazos, cada uno más abajo. Cowen cree que puede caer una vez más —con la excusa de una subida (o amenaza de subida) de tipos en septiembre-octubre— hasta barrer el mínimo de junio-2025 (0,0214). Apúntatelo.
7 · El techo del rebote en dólares: la banda de los ~2.000 $.
El rebote actual de Ethereum está llegando justo debajo de la banda de resistencia bajista (hoy entre 2.007 y 2.077 $). En agosto de 2022 el rebote murió al tocar esta misma banda (2.031 $) — eso sí, con el mínimo del ciclo ya macerado. Cowen ve difícil superarla de forma durable antes del año preelectoral (2027).